【pvc每日投研焦点】 -九游会网址多少

上周pvc期货反弹，v09合约收5812（ 2.5%），9-1价差-6（ 3），指数持仓149（-8.3）万手。现货市场：常州5型电石料现汇库提5650-5730（ 130/ 110）元/吨，点价报盘-100至-50。华南升水华东80，乙电价差（华南）20。 

核心逻辑：

上周pvc开工率67.8%（-4.3%），六连降，6月份新增山东、山西共4家145万吨产能检修，多为临时性，月内检修规模升至高位，二季度实际检修力度逐月增加，但受万华、聚隆等共140万吨产能释放影响，产量同比下降并不明显。7月份，若检修正常结束，产量回升空间较大。

库存方面，6月16日社库48.5万吨，环比 1万吨，三连增，加速累库，同比高32%，下周预计49万吨。厂库天数7.91天，环比 0.01天，低于预期0.09天，同比增加109%，下周预估8.1天。内外贸提货缓慢。

海外方面，台塑公布7月报价，cfr印度因前期两轮调价，本次下调20美元，其他地区下调30美元，中国出口利润回落，月度签单稳定在3万余吨。印度信诚短停，虽然短期刺激了其国内价格，但季风季来临，需求回落。

需求端，5月地产数据公布，新开工、销售均走弱，房企今年以去库存为主，新开工动力不足。华东即将进入梅雨高温天气，需求有继续走弱预期。成本端，电石市场价跟跌，pvc边际成本降至5600。

综合来看，供需仍有走弱空间，成本下跌后，边际产能利润转正，但宏观上有转向预期，预计震荡。

附：本周重点关注事件

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