市场回顾，截止周五收盘，除tl2312合约外，各合约均环比上周五收涨。tl2309基差较上周末下跌0.32至0.48，净基差较上周末下跌0.25至0.15；t2309基差较上周末下跌0.30至0.46，净基差较上周末下跌0.24至0.26。
套保策略，9月合约基差t2309（0.46）与tl2309（0.48）均低于t的季节性中枢（0.73），历史季节性中枢可能下周震荡下行至0.70；9月合约净基差t2309（0.26）与tl2309（0.15）均低于t的季节性中枢为0.47，历史季节性中枢可能下周震荡上行至0.51。基于活跃可交割券测算9月合约的上行防御空间，tl2309为4.80bp，t2309为7.47bp，tf2309为5.28bp，ts2309为1.58bp。 期现套利策略，测算基于dr007/dr1m的9月合约的正套空间均为负，反套空间t2309（0.20/0.30）与tl2309（-0.22/-0.12）未出开仓信号。 跨期价差策略，09-12合约跨期价差与季节性均值差别不大，策略空间不大。 跨品种策略，根据跨品种carry套利交易策略，推荐关注按照久期中性合约配比的9月合约做陡30y-10y（测算carry为-0.57元）及12月合约做陡30y-10y（测算carry为-0.93元），考虑到合约流动性问题，9月合约做陡30y-10y或为最佳选择。
以上内容仅供参考，不作为投资建议
全部评论(0)
0 点赞 | 0 转发