宏观分析
国内：央行12月6日开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。wind数据显示，当日有800亿元逆回购到期，因此净回笼780亿元。科技部、住建部印发《“十四五”城镇化与城市发展科技创新专项规划》，提出在国家可持续发展议程创新示范区、雄安新区以及京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区等重点区域，建设一批高品质绿色健康建筑和低碳宜居示范城市。
国际：海外流动性持续收紧。欧洲央行首席经济学家连恩称，目前欧洲的通胀可能接近峰值，并认为有必要进一步加息，加息之前应该考虑已经完成的加息规模。欧洲央行目前已累计加息200个基点。此外，澳洲联储加息25个基点至3.1%，为连续第8个月加息，累计加息幅度达到3个百分点，利率水平达到2012年12月以来最高，年度加息幅度则达到1989年以来最大。澳洲联储表示，预计未来一段时间将进一步加息，但并非按照既定路线。
贵金属
昨日贵金属外盘小幅震荡，comex黄金涨0.11%报1783.3美元/盎司，comex白银跌0.3%报22.35美元/盎司。目前在流动性收预期整体紧缓和的支撑下，贵金属或将维持偏强震荡。但考虑到当前美国核心通胀压力依旧严峻，未来加息预期可能出发反复，因此价格重心上移的节奏仍可能存在反复。白银受投机属性影响，有望录得超额收益。comex黄金核心价格区间【1750,1850】美元/盎司, comex白银核心价格区间【21.3，24.3】美元。
投资策略：逢低做多，逢高做空金银比。
风险提示：美联储货币政策变化、欧洲爆发经济或债务危机、俄乌冲突升级，金银短期涨幅已经偏高，价格波动加大。
铜
lme铜涨0.54%,报8405.0美元/吨。上海升水490，广东市场升水310，下游有一定刚需补货需求，但高铜价下整体消费偏冷，现货相对偏紧。当前市场仍在交易宏观乐观预期阶段，尚未看到现实的逐步验证，后续价格路径仍有较大不确定性，不认为铜价已经出现反转，维持价格僵持的观点。展望12月供需，供应预计逐步有增量兑现，需求逐步步入淡季，现货支撑或持续走弱，有小幅累库预期。本轮价格上涨考虑到持仓未见明显增加，且现货支撑减弱，强度可能不及11月初。预计lme铜价核心价格区间【7800，8600】美元/吨，沪铜核心价格区间【64000，68000】元/吨。
投资策略：短期订单建议随用随采，远期战略库存储备暂不建议。空头建议保持谨慎。
风险提示：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷。
铝
lme收2508.5，日跌14或0.56%。周内库存表现偏悲观，维持下去年内仍难见明显的累库；绝对价格回落后铝锭现货升水依旧表现较差，但铝棒成交略有好转；海外现货升水基本持平。海内外成本方面内外分化明显，国内电煤和炭块价格维持小幅下滑，欧洲能源价格触底反弹导致成本上移。
投资策略：空头头寸可关注加仓机会。短期宏观情绪依旧偏乐观，但库存略有转向的迹象，关注持续性。
风险提示：宏观需求大幅好转。
铅
隔夜铅市场维持弱势，伦铅下跌1.17%至2205美元，国内沪铅收跌0.91%至15805元。现货市场报小幅贴水，价格走高后下游普遍观望，成交偏淡。国内供需边际走弱，社会库存下降，随着铅锭出口盈利扩大，贸易环节导致的出口行为或将累库节点延后，短期来看，国内持仓快速下降，市场资金情绪转为偏谨慎，预计铅价高位波动将加剧，沪铅价格主要波动区间为15400-16000元/吨，伦铅主要价格波动区间为2100-2250美元/吨。
投资策略：多头逢高减持，区间上沿试空，炼厂库存保值可逢高建仓远月。
风险提示：资金退潮导致价格剧烈波动超预期。
锌
昨日伦锌夜间震荡上行，因嘉能可宣布旗下锌冶炼厂暂无重启计划，伦锌一度涨幅推高至2%，尾盘有所下探收报3126.5美元，涨幅0.37%。现货市场，上海市场对01合约升水630-650元/吨，广东地区主流品牌报价对1合约400-430元/吨左右。海外锌冶炼暂不复产，令市场对锌冶炼的增量有所担忧。当前时间点与价格对于空头来说胜率更大，建议沪锌25000附近可尝试进入空头头寸。
投资策略：25000上方逐步入场空头头寸。
风险提示：暂无。
镍
隔夜市场伦镍尾盘走高，收于29085美元/吨，涨585美元或上涨2.05%，沪镍01合约夜盘上涨3390元/吨至210310元/吨或上涨1.64%。近期美联储加息放缓预期不断增强，国内地产及防疫政策持续改善，现货进口窗口持续关闭西北某电解镍厂检修，整体宏观情绪乐观叠加镍板资源偏紧对镍价有所支撑，镍价表现震荡走强。但产业方面随着不锈钢减产增加，新能源电池端产业利润欠佳产量增速不及预期，产业链负反馈施压镍价。因此价格上我们维持电镍价格【180000,210000】元/吨区间波动观点，交易远月价格转弱仍需等待市场累库或者印尼关税政策落地。
投资策略：策略上210000元/吨上方逐步抛空。
风险提示：印尼产业政策动向，其它重大国际事件。
锡
lme锡收于24850美元/吨，涨380美元/吨或1.55%；沪锡夜盘收于199530元/吨，涨4240元/吨或2.17%。锡价上涨可能主要是宏观情绪因素推动，放缓加息的预期让美元的压制作用减弱，叠加国内疫情防控优化，市场或在交易未来乐观预期，锡价的涨幅明显。价格表现与当下锡基本面表现有一定分化，目前基本面尚未兑现。短期内锡价或在宏观因素推动下表现相对强势，但需注意基本面的现实依然反弹的拖累，价格仍有承压回落风险。
投资策略：暂无。
风险提示：暂无。
周二夜盘焦炭主力合约j2301涨2.47%至2864元/吨。焦炭现货计划周三提涨第三轮，涨后港口准一焦仓单将涨至3025元/吨左右，近月j2301存在修复贴水的需要。短期预计钢厂原料补库预期支撑焦炭偏强运行。
投资策略：背靠贴水，j2301偏多操作。
风险提示：钢厂补库不及预期。
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